发表刊物：《Energy Economics》2023年第二期

论文简介：

本文主要以高质量污染企业环境创新为研究对象，研究绿色信贷与政府补贴政策组合对其影响，以期对国家绿色产业发展有所借鉴。

我国高速经济发展引发严重的环境污染问题，提高环境创新能力则是实现经济增长与环境保护双重目标的有效方式。为此，政府则通过各种规章制度和激励手段引导高质量的环境创新。例如，2012年我国颁布了绿色信贷指引（GCGs），其政策目标在于能够约束高污染企业盲目扩张并引导其能够通过高质量环境创新实现绿色转型。同时，政府也通过政府补贴激励企业创新行为。基于此，本文尝试研究绿色信贷政策对企业高质量环境创新的影响，并分析政府补贴的调节作用。

本文使用DID方法对上述问题进行研究。研究结果表明，GCGs与高污染企业的高质量环境创新呈负相关。对此，本文从政策组合角度考虑混合式政策工具对高质量环境创新的影响，研究发现二者的混合效应对高质量环境创新的影响为正。对于国有企业、大型企业、市场化程度较低的企业以及具有政治关联的企业尤为如此。进一步研究中，本文发现GCGs将导致高污染企业提高合规成本，从而挤占企业高质量创新方面的投资。另外，GCGs也导致商业银行信用资源配置效率低下问题。由于遵守GCGs标准、信息不对称、创新不确定性等多方面原因，商业银行倾向于减少对积极从事创新活动的高污染企业贷款。但政府补贴则可作为环境创新能力的认证标准，有助于缓解商业银行信贷分配的低效率。

本文创新主要体现为两方面：其一，现有研究多数集中于GCGs与信贷、企业绩效等方面，而本文首次研究绿色信贷政策与高质量环境创新的关系，对现有GCGs研究相关文献进行有效补充；其二，本文首次从实证层面验证绿色信贷政策与政府补贴政策的混合效应，为政府制定环境创新激励措施实现社会福利最大化提供一定的理论依据。

论文网址：https://www.webofscience.com/wos/alldb/full-record/WOS:000923686300001